难啊！浙江家居大卖，25年亏损高达3000多万！

年关临近，这家曾经靠跨境电商跑出体量的家居企业，再次把亏损二字挂在公告上。公司披露，2025年度归属于上市公司股东的净利润预计亏损2450万至3600万；扣除非经常性损益后的区间甚至更宽。对外界而言，它折射出近年来跨境家居赛道从流量红利向成本与合规博弈转向的深层现实。

在过去几年里，不少中型家居卖家通过把货、款、流量一体化做大了规模，海量的SKU、频繁上新、依赖海外平台活动拉量。但规模扩张带来的就是广告费、海外仓储、长途海运和关税等多重成本的累加。营收看得见地在上升，但净利却被边际成本不断吞噬，这正是许多家居卖家营收大、利润小的现实写照。尤其是在22年很多家居卖家被迫清库存后，整个市场已经越来越头部集中了

中源在公告里说亏损主要是几个方面，一是跨境电商业务的投入在继续加码；另一方面，传统外贸受到关税、运输和合规成本的影响，订单和毛利双双承压。这些说法其实放在行业层面都是可以的，不过不管怎么样，各家的报告也说明2025年的电商生态已不再是单靠低价和曝光就能赚钱的时代。

把视角放宽到整个跨境生态，可以看到几个清晰的外部变量正在改变游戏规则。首先是平台入口的收窄，行业研究显示，2025年亚马逊全球新增卖家数降至近十年最低，仅新增约165000名卖家，较上一年明显下滑，这意味新玩家入场门槛与经营难度在提升。

再看行业容量，目前全球范围内，第三方在平台上开店的卖家基数巨大，公开行业统计显示，亚马逊平台注册卖家数长期维持在数百万级别，总体卖家数接近970万（其中活跃卖家约在百万级别），这就意味着存量竞争极为激烈，流量和广告成本被多方瓜分。

其次是物流与通关成本的波动。虽然2023–2024年海运费从疫情高点回落，但长链条上的不确定性仍在：衡量全球集装箱市场的指标显示，2025年的运价虽低于历史峰值，但波动仍然明显，对于做大件或超大件家居产品的卖家而言，哪怕单次运价变动幅度有限，也会直接影响一次出货的毛利。以国际航运行业常用的集装箱运价指数为例，年度内波动幅度仍足以让中小卖家难以精准对冲。

再看平台经营成本：头部平台的流量竞争已经从单纯的曝光，变成了付费流量+活动补贴+补偿性营销三项叠加的战场。广告投放ROI的下降、平台活动费率的提高，都让单品获客成本显著上升，即便销量起来，也可能出现营收增长但利润未跟上的局面。

再回到文章开头提到的，预计亏损近3000多万，这表面上看是一次业绩波动，但更像是长期战略与外部环境的交互结果。几个细节值得注意：公司过去几年把重心押在美国市场（海外收入占比高）、对亚马逊平台依赖度高、为扩张而持续提高了销售费用比重，这些都在产业逆风中放大了经营风险。与此同时，尝试在海外建厂或布局本地生产以抵御关税的计划，如果推进不顺或中途终止，也会带来一次性费用和沉没成本，从而影响年度利润表。

值得一提的是，跨境家居行业的两极分化在最近两年愈发明显，头部品牌通过供应链优化、品牌化和高客单价产品守住利润率，而大量中小卖家则在价格战与流量战中被动承压。对于以家具、软体或功能沙发为主的卖家，单件商品的体积大、退货率与售后成本高，这些结构性特点对毛利率的侵蚀更为显著。

在资本市场，一次亏损并不意味着终结，但当连续出现亏损区间、海外项目搁置、创始人或高管减持等消息叠加时，市场的耐心与资金支持就会被逐步消耗。

在跨境行业上来看，大卖的亏损和现状会将拉低整个行业的信心，也让更多想进入的卖家看清楚现状！

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