跨境大卖上半年也没挺住，盈利大降50%以上！

8月13日，傲基股份在港交所发布的盈利警告，预计今年上半年净利润只有1-1.3亿元，比去年同期暴跌50%-62%。要知道，去年的傲基风光无限，营收107亿，净利润超5亿，刚刚跻身百亿大卖俱乐部。

这个反转来得有点猛。傲基在跨境圈的地位挺特殊的，算是华南城四少之一，更是那场亚马逊大封杀中少数能重新站起来的公司。当时很多大卖直接被打趴下了，傲基却花了两年时间硬是爬了起来，还完成了上市。这种韧性让业内人都佩服。

但现在看来，连这样的头部玩家似乎都开始有点扛不住了。

说白了，今年上半年的环境确实够呛。傲基给出的解释主要有三个方面，听起来都很符合现实。

首先是老生常谈的关税和物流问题。美国是傲基的主战场，去年贡献了75.5亿营收，占总营收的七成。今年上半年美国连续几轮加征关税，跨境卖家的成本直接起飞。当时物流公司就说了，美国每加征10%关税，运费就得涨0.5元/公斤。作为上市公司，傲基在合规方面要求更严，成本涨得更厉害。

5月份中美关税暂时缓和后，大家都抢着出货，运价又是一波上涨。虽然傲基也在想办法，比如调价格、开拓新市场、优化供应链，但成本已经摆在那里了，短期内很难消化。

第二个问题是物流业务的投入。这本来是傲基的救命稻草，去年物流仓储营收24.41亿，占总营收的22.8%。为了扩大规模，去年傲基新增了318万平方英尺的仓库面积，使用权资产从7.18亿飙升到27.7亿。

但问题来了，钱花出去了，收益还没跟上。今年上半年新租的仓库，收入增长还没完全显现，成本却已经开始摊销了。这就像开了家新店，装修费先出去了，客流量还没起来。

物流这个赛道确实诱人，但也是个烧钱的活。乐歌去年营收涨了45%，净利却跌了47%，就是因为小仓换大仓的成本。三态股份更惨，去年净利直接暴跌88%。大家都在摸着石头过河，谁也不敢说自己的路子一定对。

第三个是战略孵化项目。傲基在尝试一些新业务，但还在前期投入阶段，短期内只花钱不赚钱，对整体利润有稀释作用。

这三个因素加起来，就是今年上半年的惨淡成绩。但总结成一句话，似乎就是行情没那么好了！

有意思的是，不是所有跨境企业都这么惨。那些专心做产品的公司反而过得不错。科沃斯上半年营收86.76亿，同比增长24.37%，净利润9.79亿，同比增长60.84%。吉宏股份的净利润也基本翻倍了。

这让人想到一个问题：是不是业务铺得太开了？傲基从卖3C数码转型到家居，又搞物流，现在还有战略孵化项目。多元化确实能分散风险，但精力也被分散了。

当然，傲基的困境也不全是自己的问题。整个跨境电商行业今年都不太好过，关税、汇率、物流成本，哪一个都是硬伤。头部企业都这样，中小卖家的日子可想而知。

从股价也能看出投资者的态度。截至8月18日，傲基股价7.88港元，比发行价15.6港元已经腰斩。市场显然对这个盈利警告不太买账。

不过话说回来，傲基这次至少还是盈利的，只是利润下滑严重。在当前环境下，能保持盈利已经不容易了。关键是后面怎么调整策略，毕竟物流业务的投入需要时间才能看到效果。

年底的财报可能会更有说服力。

对普通卖家来说，在这个环境下，求稳比求快更重要。盲目扩张很可能适得其反，专注核心业务，控制好成本，或许是更明智的选择。

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