拖欠服务商上千万，深圳大卖风波不断！

就在行业都在忙着盘点年终旺季业绩时，昔日的跨境电商第一股跨境通（002640.SZ）却再次因为一纸诉讼公告成为了焦点。

这一次，将其告上法庭的是知名数字营销服务商飞书深诺旗下的深诺互动。根据公告披露，因旗下孙公司香港南星（HK Nanxing）拖欠巨额广告费，跨境通作为连带责任担保人被卷入其中。深诺互动不仅追讨115.2万美元的广告本金，还要求支付高达67.74万美元的滞纳金。加上利息与律师费，涉案总金额已逾182.94万美元（约合人民币1300万元）。

对于一家曾经年营收百亿的巨头而言，一千多万或许不算天文数字，但在跨境通如今风雨飘摇的境况下，这笔占最近一期经审计净资产1.54%的涉诉金额，却像是一块这一庞大商业版图崩裂声中的又一块落石。

深诺互动的起诉，揭开了跨境电商服务商行业光鲜增长背后的隐痛，尤其是广告营销服务商回款难。

回溯至2021年，彼时的跨境电商行业正经历流量红利的最后狂欢。为了保障孙公司香港南星在Facebook、Google等渠道的广告投放，跨境通向深诺互动出具了《连带责任担保函》。这本是行业内常见的增信手段，母公司为子公司背书，换取账期和授信。

然而，随着行业环境骤变，南星经营陷入困境，广告费成了烂账。这并非孤例。就在几个月前，飞书深诺的子公司香港飞书（HK Feishu）也因类似理由向法院提起诉讼，索赔金额更是高达1194万美元。从谷歌系代理到Meta系代理，头部流量服务商接连发难，折射出的是这家老牌大卖在供应链与资金链端的全面失守。

这也不得不插一嘴说到飞书的IPO之路了，2021年4月第一次递交的《招股书》失效后，又进行了第二次递交，在《招股书》中21年上半年的财务业绩显示，半年时间，飞书深诺营收达到5225万美元（约3.33亿元人民币），而在这背后，公司当年的应收账款已经涨至9.53亿美元（约60.74亿元人民币）。

同样另外一个Meta一代木瓜移动也曾因为被账期和拖欠广告费，再加上其他的原因从出海营销顶流被拉到如今少有耳闻的境地

当广告代理商，这一跨境电商赖以生存的送水人开始通过法律手段强制清收时，往往意味着企业现金流的枯竭已触及底线。

如果说经营不善是天灾，那么激进的担保策略则是人祸。翻看跨境通的财报与公告，可以清晰地看到一条风险传导的路径：母公司利用上市公司的信用背书，为旗下环球易购、帕拓逊等子公司、孙公司进行大规模融资或业务担保。在行业上行期，这种母公司兜底模式是扩张的助推器；一旦潮水退去，它就变成了抽干母公司血液的泵。

截至2024年末，跨境通及其下属公司累计不仅面临深诺、飞书的千万级美元索赔，更身背22件执行案件，涉及金额高达4.35亿元人民币。其中绝大多数案件，均由子公司债务违约引发，最终通过连带责任传导至上市公司主体。

更棘手的是，这种传导不仅停留在资金层面，更击穿了公司的商誉与资产负债表。早年间为了并表做大业绩而积攒的巨额商誉，在子公司接连暴雷后，不得不计提巨额减值。这种内伤直接导致了公司在面对外部诉讼时，缺乏足够的腾挪空间。

在债务大山压顶的同时，跨境通的“后院”也起了火。

公司原实际控制人及其一致行动人，因早期的股权质押问题陷入违约泥潭。根据最新的权益变动报告，实际控制人方的持股比例已因司法强制执行而被动降至5%以下，正式失去了对公司的控制地位。

大股东的被动离场，往往伴随着管理层的动荡与战略的失焦。对于债权人而言，失去实控人意味着谈判对象的缺失，这会进一步加速他们通过诉讼锁定资产的决心。对于中小投资者而言，则意味着公司未来重组或翻盘的不确定性陡增。

最新的财报数据佐证了这种担忧。2024年第三季度，跨境通营收同比下滑，归母净利润亏损持续扩大。在营收萎缩与诉讼赔付的双重挤压下，公司想要通过自身造血来偿还数亿元的执行款，难度显而易见。

跨境通当下的困局，是过去十年跨境电商野蛮生长时代的一个注脚。从早期的铺货模式、疯狂并购，到如今的债务缠身、诉讼连连，其兴衰轨迹揭示了一个朴素的商业逻辑：规模不等于壁垒，杠杆不等于实力。

眼下，摆在跨境通面前的路并不宽。随着执行案件进入强制程序，资产冻结、限高等措施或将接踵而至。如何在法律框架内妥善处理与服务商的债务纠纷，避免核心资产被低价拍卖，将是这家老牌巨头能否留住最后生机的关键。

本文为作者基于公开资料汇总、分析与个人观点，仅供参考，不构成购买、投资或法律意见。

对内容有疑义或需索引原始来源，请私信联系；转载请注明作者与来源

* * *