年入近6亿，利润超2.5亿！紫鸟也要去IPO了！

很多跨境卖家每天打开的那个浏览器，也要去港股上市了。

6月24日，紫鸟浏览器母公司紫讯技术向港交所主板递交上市申请。以往大家都知道紫鸟这个卖浏览器的赚的盆满钵满，但实际的情况都停留在口口相传，而招股书第一次把这门略显低调的生意完整摊开，2025年，紫讯技术收入达到6.87亿元，经营利润2.57亿元，经营利润率37.4%。不过，这里的2.57亿元是经营利润，并非最终净利润；公司同期净利润为5749.7万元，经调整利润为2.45亿元。 

图源：紫讯科技港股招股书

真正撑起公司收入的，依然是紫鸟浏览器。

2025年，紫鸟浏览器收入5.78亿元，占紫讯技术总收入的84.1%。2024年收购的站斧浏览器贡献7276万元，占比10.6%；而被公司视为第二增长曲线的AI产品LinkFox，虽然铺天盖地的宣传，它收入只有1745万元，占比2.5%。换句话说，紫讯技术虽然在招股书里花了不少篇幅讲AI，但目前真正赚钱的，还是指纹浏览器和多店铺管理这门老生意。而AI似乎也只是为了让这门赚钱的生意更加有想象力而讲的故事！

所谓指纹浏览器，表面上看是一个浏览器，实际卖的是跨境店铺的集中管理能力。

图源：紫鸟官网

一个规模稍大的卖家，往往同时经营亚马逊、沃尔玛、eBay、TikTok Shop等多个平台，背后又有运营、客服、广告和管理人员共同使用。紫鸟浏览器把不同店铺的登录环境分开，再配上账号授权、角色权限、操作记录和团队协作功能。它并不等于可以绕开平台规则，更接近一套装在浏览器里的店铺资产管理系统。

这种产品一旦嵌入团队日常工作，迁移起来并不轻松。2025年，紫鸟浏览器订阅者达到41.56万，平均月活跃用户26.38万，年末累计服务店铺约700.9万家；截至招股书最后实际可行日期，累计服务店铺已经超过800万家。同期平均每月续费率仍有90.3%，净收入留存率为117%。夸张的续费率和留存是紫鸟最值钱的资产和品牌价值！

另外一个方面，用户规模也在快速放大。2023年，紫鸟浏览器订阅者还只有18.64万，两年后已经增长到41.56万。不过，每名订阅者平均收入从1547元降至1375元，续费率和净收入留存率也较2023年有所回落。这意味着收入增长更多来自客户数量扩张，而不是单个客户持续涨价。

指纹浏览器为什么能有这么高的利润？我们翻开这门生意的秘籍，赚钱的核心是订阅制和规模效应。软件开发完成后，新增用户带来的边际成本相对有限。紫讯技术2025年毛利率达到65.2%，电商安全运营产品毛利率更达到66.9%。

但这门生意也不是零成本躺赚。2025年，公司云服务器费用达到2.16亿元，占销售成本的90.3%。紫鸟的浏览环境、远程隔离、网络接入和大量店铺数据都运行在云端，客户越多，对服务器稳定性和安全性的要求也越高。

紫鸟现在最大的优势，也是最明显的风险。公司收入仍高度依赖一款产品。招股书也提到，如果紫鸟浏览器的订阅量、定价或续约率出现变化，经营表现可能受到影响。此外，平台规则、数据保护要求、网络安全以及第三方云服务稳定性，都会直接影响这门生意。

过去，指纹浏览器只是跨境卖家电脑桌面上的一个工具。如今，它已经长成一门年收入近6亿元、拥有数十万订阅客户的生意。

紫鸟把卖家散落在各个平台上的店铺装进了一个浏览器，也把自己做成了跨境电商基础设施。现在，它准备把这个故事带到港交所，而很多卖家也因此艳羡的看到了紫鸟堪比印钱机的净利润。

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