募资约7.25亿！跨境大卖赴港上市又一跨境大卖赴港上市！

又一跨境大卖赴港上市！

5月19日，A股上市公司吉宏股份启动H股招股流程，拟全球发售6791万股H股，其中香港发售约679万股，国际发售约6112万股，预计5月27日正式在港交所主板挂牌交易（股票代码：2603.HK）。此次发行价格区间为7.48-10.68港元/股，以中位数9.08港元估算，募资总额约6.17亿港元，若以上限价发行则将募资7.25亿港元。

这是继联川生物、贝达药业等企业之后，又一家A股公司选择赴港上市，而吉宏股份的跨境电商业务，更是这次再上市的重要看点。

A股+H股，跨境大卖再上一个台阶

吉宏股份于2016年登陆深交所主板，主营包装印刷、快消品供应链和跨境社交电商。相比许多传统出海卖家，吉宏起家并非靠工厂或贸易，而是靠纸制包装做大，逐步延伸出内容营销与社交广告能力，最终走出一条“货找人”的社交电商之路。

而这一次港股上市，将是吉宏股份出海战略上的又一关键布局，目的是：强化国际融资能力、扩大跨境电商影响力、增强在海外市场的合规性与品牌形象。

从印刷包装到独立站爆单

可能很多人只知道吉宏是A股上市公司，却不知道它在跨境圈其实早已是“大卖”级别。

2017年正式切入跨境电商，成立厦门吉客印电子商务有限公司，开启社交媒体广告+独立站的模式；

2018年收入突破12亿元，跨境+广告业务同比增长460%+

2021年自研跨境SaaS平台“吉喵云”，提供AI选品、爆品测试、广告创意管理、结算物流管理

2022–2023年跨境电商收入破40亿，其中2023年广告投放超17亿元，主攻欧美、日韩市场

2024年一季度跨境社交电商业务收入为7.9亿元，毛利率达52.49%，业务韧性极强

我们分析了其业务模式，非常清晰，且打法成熟已成体系

①主打高性价比快消品类（家居、服饰、电子周边）
②依托Facebook、Instagram、TikTok等平台精准投放
③布局多个独立站，形成去平台化品牌矩阵
④广告投放→数据分析→小单测款→规模爆量

目前吉宏已成为东南亚、拉美、欧美多个市场的隐形大卖，部分单品在社媒广告平台实现百万美金级GMV。

为何选择这个时间点赴港？

一是港股窗口期回暖

2024年起，港股IPO市场政策边际宽松，特别是对有实绩、非亏损类公司的估值支持增强，对于像吉宏这样持续盈利的出口企业是利好窗口。

二是其跨境业务融资需求强烈

虽然吉宏本身现金流不错，但面对动辄数千万美元级的广告投放与库存备货，提升海外融资能力非常关键。

本次H股募资的目前吉宏很清楚明白的公布了出来，这笔资金将主要用于

1. 扩展广告投放规模

2. 加强全球供应链系统建设

3. 技术平台与SaaS系统升级

4. 增强品牌出海能力（例如本地化内容营销）

最后就是境外募资对ToC的品牌价值提升明显

相比A股市场对跨境业务理解偏弱，港股及国际投资者对DTC电商、独立站品牌模式更为熟悉，估值体系也更匹配。未来若继续走向美股或多地上市，将打下更好基础。

跨境圈的资本化试验田

吉宏的路径，或许代表了跨境电商走向成熟的一个新范式

包装印刷转型为“内容+商品+供应链”的综合运营商，从单一卖货向SaaS平台+品牌矩阵+流量投放闭环拓展，再到A股上市、港股再融资，打开全球市场认知与资本通路。

在跨境行业普遍面临“增长瓶颈+流量成本上升+监管加强”三座大山时，吉宏的打法显然更具系统性和融资闭环。

虽然关税目前看起来影响很大，但是根据Rich出海商务同学走访的南山科技园，深圳坂田，宝安西乡，深圳华南城等跨境卖家集中营，其中包含科技型出海型卖家和传统贸易型卖家，很多卖家都在疯狂的备货当中，也有很多客户在慢慢的开始堆广告了，不乏一些亚马逊卖家开始通过独立站广告引流了，这个已经是寄出操作了。最近接触的跨境卖家让Rich出海再一次坚信，跨境依旧是最值得加码的赛道，因为有很多水下的卖家正在一步一步的走到台前！

也许，下一个上市的大卖，正在路上。